国内外利率风险管理的研究与发展的分析
刘成江
国际银行利率风险管理模式的发展创新，与传统管理模式相比，创新的利率风险管理模式具有以下特点：一是从过去的定性分析转化为定量分析，从指标化向模型化形式转化；二是从单个资产或负债的分析转化为从组合角度进行分析；三是从盯住账面价值的方法转向盯住市场价值的方法；四是运用了现代金融理论最新研究成果，如资本资产定价理论，资产组合理论等；五是吸收了相关领域的最新研究成果，如计量经济学方法、最优理论及情景模拟等。
1．利率风险的计量技术趋于优化
国际银行界用以进行利率风险计量的方法主要有缺口分析、持续期分析、模拟分析、VAR 分析等。以上四种方法中，缺口分析偏重短期利差，是最为传统的计量方法，其将利差收入作为衡量利率风险的一项主要经济数据，具有直观性、可控制性等优势。但是，缺口分析存在若干严重缺陷：缺口分析局限于利率变动的短期效应（当期收益），贷款、存款、债券等都以历史成本记帐，没有反映一段时间内的现金流量变动情况；缺口分析忽略了金融工具（合约）的期权风险和基准风险，也没有考虑到不同期限的资产负债对利率敏感性的差异，以上不足使得缺口管理难以达到有效防范利率风险的效果。持续期分析针对缺口分析的缺陷进行了改良，不但考虑了资产或负债的成熟期，而且将现金流的到达时间也计算入内，是较为先进的利率风险管理方法。持续期分析的主要缺陷是，没有充分考虑基本点和收益率曲线变动的因素，也不能对客户期权行为（提前还款或提前取款）进行调整，而且将利率单一假设为固定利率，当利率变化较大时，使用持续期分析利率风险可能导致重大误差。模拟分析，是在敏感性和持续期缺口分析的基础上，引入了情景假设，兼顾基准利率变化、期权行为、收益率曲线变动，更加全面地描绘出了利率风险的各种可能，风险测量更为精确可靠。而且该种技术依赖于庞大的数据信息，计算量大，原理复杂，对数据和参数的分析与判断需要执行者拥有丰富的专业知识、操作经验。VAR 方法则是通过统计分析技术进一步提高了风险计量的可靠性，但是 VAR 方法未完全涵盖可以对银行造成重大损失的未预期事件，所以还需要采用压力测试等方法进行补充，而且VAR主要适用于计算交易业务风险。国外银行业中，大多银行都采取缺口、持续期、模拟分析相结合的方式，国际活跃银行更是进入了熟练运用VAR方法的阶段。
2．利率风险管理手段被极大丰富
利率风险管理既可以在商业银行内部实现，也可以在市场上来完成；既可以是对原有资产负债的重新组合，也可以借助新的金融工具。商业银行一般会首先选择通过增加（或减少）资产或负债的头寸，或者调整资产或负债项目的组成结构来改变利率敏感性程度，利率风险管理的表内方法包括投资组合、利率政策、贷款买卖、主动负债等，这是利率风险管理的表内方法。利率风险管理的表外工具能够在不影响银行资产负债规模和流动性头寸的情况下明显改善某些利率风险的承受状况。表外工具主要是金融衍生产品。利率风险的表内和表外管理方法各有优劣，表内管理成本低、见效慢，表外管理见效快、成本和专业化要求高。但是，利率风险管理的表内和表外方法并不是孤立和割裂的，综合运用表内和表外方法来管理利率风险能够收到较好成效。在对管理方案的选择和组合中，商业银行需要全面考虑各种方法对利差收入、利率风险敞口、流动性头寸、交易成本、收效时间的影响，以及自身的风险偏好和风险管理能力。
国内利率风险管理模式的研究情况，1978年以来，我国银行经历了一系列的经营体制改革，但在1993年以前，我国银行还未完全走出计划经济体制，利率还处于受管制阶段，各种长短期存贷款利率、债券利率、同业拆借利率都是由中国人民银行同意制定，各商业银行等金融机构知识利率的执行者。并且银行的信贷资产规模都在人民银行计划控制下，存在着货币政策的不稳定性和利率调整的不连续性。这一阶段管理当局赋予商业银行的经营目标主要是货币政策的有效执行和资金的安全性、流动性，并不要求银行对利率风险做出有效规避，甚至对商业银行的盈利性都没有明确的规定。此时，商业银行处于被动地位，资产和负债的对应关系处于无法自控状态，没有管理利率风险的自主权，同时也缺乏利率风险管理的能力。所以，这一时期国内的研究多集中于利率管制下的商业银行利率规范管理。
1993年，国务院发布了《关于金融体制改革的决定》以后，一些商业银行开始主动进行利率风险管理。比如，中国银行以进行信用卡大额透支业务来规避人民银行信贷规模管理，扩大自身资产规模，增大敏感性正缺口以增加收入。并且随着我国利率市场化改革的推进，利率风险管理逐渐的受到商业银行的重视。国内学者对利率风险管理的研究也从利率管制下的管理和策略转向了利率市场化的管理方法和策略。理论上，注重引进国外先进的利率风险测量方法和管理技术。葛奇在《美国商业银行利率风险管理》 一书中系统、详尽地论述了国外现有的利率风险测量和管理方法，并且对美国利率风险管理情况进行可概述。实践上，逐步寻求在我国利率市场化条件下将这些先进的技术方法有效应用于商业银行利率风险管理的途径。戴国强在《我国商业银行利率风险管理研究》 一书中运用VAR方法、随机分析方法和期权定价方法，提出我国商业银行利率风险基准利率的选择，利率走势的预测；研究商业银行利率风险衡量方法的应用，为我国银行有效控制利率风险，提高自身国际竞争力提供了具有实践价值的模型和方法。
参考文献
1、葛奇 [M] 中国经济出版社2003 《美国商业银行利率风险管理》
2、戴国强 [M] 上海财经大学出版社 2005 《我国商业银行风险管理研究
北安市人民法院 刘成江
上海市科学技术保密实施细则
上海市人民政府
上海市科学技术保密实施细则
第一条 根据国务院批转国家科委制订的《科学技术保密条例》的精
神，结合本市实际情况，特制订本实施细则。
第二条 科学技术保密范围
(一)国家批准的我国发明或首创的新技术、新工艺、新材料、新设备
、新产品；
(二)国外属于保密的重要科学技术研究成果；
(三)国外没有的或属于保密的技术诀窍和传统工艺技术；
(四)我国正在进行研究、试制的重要科学技术项目的关键内容；
(五)我国独有的农、牧、畜、禽等品种和珍贵的种质资源。
第三条 科学技术保密项目密级的划分
(一)涉及国家安全或我国特有的科学技术，一旦泄密会使国家遭受严
重危害和重大损失的保密项目，列为绝密级；
(二)超过国际水平，对国家建设或人民生活有重大意义的科学技术，
一旦泄密会使国家遭受较大损失的保密项目，列为机密级；
(三)达到或接近国际先进水平，对国家建设或人民生活有重要意义的
科学技术，一旦泄密会使国家遭受损失的保密项目，列为秘密级。
第四条 科学技术保密项目的审批权限
(一)发明项目，由申报发明单位在申报发明时提出密级意见，经市科
委审核报国家科委审批；国务院有关部门在沪单位的这类项目，请报主管
部门确定，并抄送市科委；
(二)绝密级科技项目，本市单位由市科委审批，报国家科委备案；国
务院有关部门在沪单位报主管部门确定，并抄送市科委；
(三)机密级科技项目，本市单位由主管局审批，报市科委备案；国务
院有关部门在沪单位报主管部门的司(局)确定，并抄送市科委；
(四)秘密级科技项目由主管局有关部门审批。
第五条 科技项目的密级划分，一般按主管单位的行政隶属关系上报
审批。为了统一掌握标准，有些跨行业系统的项目要按专业归口。归口分
工如下：医疗，包括中西医，由市卫生局归口；药物，包括中西药、常用
药用植物和医疗器械，由市医药局归口；农作物(包括近缘野生植物)、水
果、蔬菜、蚕桑、茶、牲畜、牧草、兽医兽药，由市农业局归口；木本植
物、干果、花卉、野生动物，由市园林局归口；微生物、昆虫、野生草本
植物、孢子植物的归口，由中科院上海分院牵头，组织各有关方面专家商
定。
各主管单位在难以确定项目密级时，可以征询归口部门作出答复。对
各有关单位处理密级不当的，归口部门有权干预、批评和纠正。
第六条 下达科学技术研究和试制项目任务的单位，在下达计划时要
按照本细则第四条规定的程序，确定项目的密级。在各该项目研究、试制
任务完成后，如原定的密级不合适，可以作适当调整。
第七条 科学技术保密项目可以根据实际需要，解除密级或降低密级
。有的科学技术需要列为保密或提高密级的，可以及时增密或升密。各单
位要在每年第四季度进行一次密级清理，并办理解密、降密、增密和升密
工作。这方面的审批权限按本细则第四条的规定办理。
第八条 各单位要做好科学技术保密档案的管理工作，提供必要的保
管设施，建立利用、销毁科学技术保密档案的制度。
绝密级的科学技术资料，只限于指定的直接需要单位和人员使用；同
该工作仅有部分关系的人员只能接触有关部分。机密级的，只限于与该项
目直接有关的单位和人员使用。秘密级的，与工作有关的单位和人员都可
以使用。
其他单位和人员，如需要使用科学技术保密资料，须经原密级批准机
关同意。
第九条 不准利用公开的报刊、书籍、广播、电视、电影、录像、展
览等宣传工具，报道涉及保密的科学技术内容。为防止宣传报道中发生泄
密现象，涉及科学技术保密项目的稿件，要经过主管局审查，其中涉及机
密级以上的科学技术项目的稿件，要经过主管委、办审查。内部专业刊物
，在审稿时也要注意科学技术保密。
向国外提供论文，如涉及尚未公开的科学技术内容，要报经主管局审
查，其中涉及机密级以上的科学技术保密项目，要报经主管委、办审查。
未经审查批准，任何单位和个人不得私自将尚未公开发表的科学技术论文
送往国外。
第十条 对外科技交流、私人交往和通信中，不得涉及科学技术秘密
。任何单位和个人未经批准，不得擅自向外国人提供保密的技术资料、样
品、新产品等。
对外开放的单位，在接待外国人参观访问时，要拟定对外介绍的提纲
，统一口径，划定外宾参观路线，确定对外开放的项目和交换资料的范围
。凡列为科学技术保密的项目，未经批准，不得接待外国人参观，也不许
外国人照相。
非对外开放的单位，一般不要安排外国人去参观，确实需要安排外国
人去非开放单位参观的，要经过市级局以上领导机关批准，并要做好科学
技术保密工作。
不得将保密的科技资料、样品等，带到公共场所和外事活动场所。
第十一条 出国访问、考察或参加国际学术交流的人员，不得将科学
技术保密资料(包括笔记本)、样品、新产品携带出国。如确因工作需要，
必须携带出国时，要经过市级局以上领导机关批准，并应将所携带的科学
技术资料等存放在我驻外机构；在没有我驻外机构的地方，更要特别谨慎
保管，严防被窃或丢失。
各单位要对出国人员在出国前进行保密教育，归国后进行保密检查。
科学技术保密项目需要向国外转让、出售或因进行国际科技合作、对
外经济援助需要向国外提供时，须经市科委审核，报国家科委批准。
第十二条 研究员、教授、高级工程师和接触机密较多的人员出国时
，派出单位要提出专题报告，报市人民政府审批；国务院有关部门在沪单
位报主管部门审批。
第十三条 通过第三国或其他秘密渠道获得的技术、样品和有关资料
，要严格保密，任何单位和个人都不得向外泄露，也不准对外组织参观。
第十四条 科学技术保密，主要是针对国外的，不能借口保密进行封
锁垄断，妨碍国内交流科学技术。国内全民所有制和集体所有制单位，按
照有关规定，经过一定的手续(包括技术有偿转让)均可利用必需的科学技
术保密资料。使用保密科技资料的单位和个人应承担保密义务。
第十五条 要加强科学技术保密教育。国家机关工作人员和企业事业
单位职工，都必须严格保守科学技术秘密。对一贯遵守保密制度，保守科
学技术秘密有显著成绩的，应给予表扬；对有失密、泄密行为的，应视情
节轻重，给予批评、通报或处分；故意泄露、盗窃或出卖科学技术秘密的
，要依法惩处。
各单位在重大节日期间，要结合实际情况，加强保密教育和进行保密
检查，如有失、泄密事件，要及时向主管领导机关报告，并提出堵塞漏洞
的措施。
第十六条 要加强对科学技术保密工作的领导，各区、县、局、大专
院校、研究机构和企业事业单位要确定负责人分管科技保密工作，并根据
具体情况，配备专职或兼职人员担任科学技术保密工作。
第十七条 国防专用科学技术的保密，按有关国防部门的规定执行。
第十八条 本细则自发布之日起施行。